본 합병의 합병가액 평가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4와 동규정 시행령 제176조의5, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따라 산정하였습니다.

1) 합병법인 (주)대성파인텍 가치 산정방식

코스닥시장 주권상장법인의 합병가액은 원칙적으로 기준시가를 적용하되, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 176조의5 제1항 제2호 가목에 따라 기준시가가 자산가치보다낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있으나, 기준시가를 합병가액으로 적용하였습니다.

합병법인의 기준시가에 할인율을 반영한 평가가액은 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제1항제1호에 따라 합병을 위한 이사회 결의일(2025년 05월 19일)과 합병계약을 체결한 날(2025년 05월 19일) 중 앞서는 날의 전일(2025년 05월 16일)을 기산일(영업일 기준)로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있도록 규정되어 있으나, 본 평가에서는 할인 또는 할증을 적용하지 아니하였습니다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5 제1항에 따른 기준시가(합병가액)
 A. 최근 1개월 가중평균 주가(2025.04.19~ 2025.05.16) : 1,155원
 B. 최근 1주일간 가중평균 주가(2025.05.12 ~ 2025.05.16) : 1,191원
 C. 최근일 종가(2025.05.16) : 1,102원
 D. 산술평균가액 : 1,149원

나. 1주당 자산가치
 A. 최근 사업연도말 재무상태표상 자본총계 : 64,781,484,134원
 B. 조정항목(a - b) : 1,064,647,154원
   a. 가산항목 : 1,064,647,154원
   b. 차감항목 : -
 C. 조정된 순자산총액(A + B) : 65,846,131,288원
 D. 분석기준일 현재 발행주식총수 : 47,224,987주
 E. 1주당 순자산가치(C ÷ D) : 1,394원


2) 피합병법인 (주)모노리스 가치 산정방식

피합병법인 (주)모노리스의 합병가액은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-13조와 동규정 시행세칙 제4조에 의하여 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

가. 1주당 자산가치
A. 최근 사업연도말 재무상태표상 자본총계 : 69,007,879,626원
 B. 조정항목(a - b) : -10,636,522,672원
   a. 가산항목 : 1,285,875,000원
   b. 차감항목 : 11,922,397,672원
 C. 조정된 순자산총액(A + B) : 58,371,356,954원
 D. 분석기준일 현재 발행주식총수 : 31,050,536주
 E. 1주당 자산가치(C ÷ D) : 1,880원

나. 1주당 수익가치
  A. 추정기간 동안의 현재가치 : -16,537,983천원
 B. 영구현금흐름의 현재가치 : 21,476,412천원
 C. 영업가치(A + B) : 4,938,429천원
 D. 비영업자산의 가치 : 142,335,714천원
 E. 기업가치(C + D) : 147,274,143천원
 F. 이자발생부채의 가치 : 1,829,299천원
 G. 수익가치(E - F) : 145,444,844천원
 H. 발행주식수 : 31,050,536주
 I. 1주당 수익가치(G ÷ H) : 4,684원

다. 합병가액 : (가 × 1 + 나 × 1.5) ÷ 2.5 = 3,562원

합병가액에 대한 자세한 사항은 첨부서류 외부평가기관의 평가의견서를 참고하시기 바랍니다.

상기와 같이 합병법인이 피합병법인을 흡수합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 합병당사회사의 보통주 주당평가액은 합병법인과 피합병법인이 각각 1,149원(액면가액 100원)과 3,562원(액면가액 500원)으로 산출되었습니다.

이에 따라 합병비율은 보통주 1 : 3.1000870로 결정되었습니다.

주식회사 대성파인텍과 (주)모노리스의 합병 시 합병비율의 적정성에 대한 평가의견

신한회계법인(이하 "본 평가인")은 黴병黴쳄 주권상장법인인 주식회사 대성파인텍(이하 "합병법인")과 주권비상장법인인 주식회사 모노리스(이하 "피합병법인")가 합병을 함에 있어 합병 당사회사 간 합병비율의 적정성에 대하여 검토하였습니다.

이 의견서는 상기 합병과 관련하여 피합병법인이 자본시장과금융투자업에관한법률의 규정에 따라 관련 신고서를 제출할 때 첨부서류로 이용되기 위하여 작성되었습니다. 따라서 합병비율의 적정성에 대한 본 평가인의 검토 결과는 이 의견서에 명시한 목적 이외의 용도로는 사용할 수 없으며, 이 의견서에 명시된 이외의 자는 어떠한 용도에도 이 의견서를 이용할 수 없습니다. 본 평가인은 이 업무를 수행함에 있어 관련 법령과 규정에 따라 합병비율의 적정성을 검토하였습니다.

본 평가인은 합병당사회사가 제시한 합병비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5, 그리고 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산정되었는지에 대하여 검토하였습니다. 이를 위하여, 본 평가인은 피합병법인의 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사 받은 재무제표, 피합병법인이 제시한 2025년부터 2029년까지 5개년도에 해당하는 추정재무제표 및피합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종이 동일한 주권상장법인(이하 "유사회사")의 사업보고서, 합병법인의 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 재무제표와 주가자료 등을 검토하였습니다.

또한, 본 평가인은 검토를 수행함에 있어 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인 (2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.8)"을 준수하였습니다.

합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 합병당사회사의 주당 평가액은 합병법인과 피합병법인이 각각 1,149원(액면가액 100원)과 3,652원(액면가액 500원)으로 추정되었으며, 합병당사회사가 협의한 합병비율 1:3.100870은 적정한 것으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과, 이러한 합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176뗌5, 그리고 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.