매일 경제

한국투자증권은 29일 코스맥스에 대해 한국과 중국 뷰티시장의 수혜를 모두 받고 있다며 목표주가를 기존 11만원에서 12만5000원으로 상향 조정했다.

코스맥스는 인디 브랜드 조선미녀와 마녀공장의 일부 제품을 생산하고 있다. 한국투자증권은 국내에서 경쟁력 있는 인디 브랜드 수가 빠르게 증가할 수 있었던 이유로 국내 화장품 제조사의 짧은 생산시간과 퀄리티 있는 제품 생산 능력을 꼽았다.

한국은 작은 소매시장 대비 화장품 제조사 수가 많아 업체 간 경쟁이 치열한데, 그 중 1위 업체인 코스맥스는 K뷰티를 이끄는 숨은 주역이라는 평가다.

미국 등 글로벌 국가의 더딘 경기 회복으로 가성비 높은 국내 인디 브랜드의 글로벌 경쟁력은 더 높아지고 있다는 게 한국투자증권의 설명이다. 코스맥스는 전체 고객사 중 약 70%가 중소 브랜드사이기 때문에 인디 브랜드사의 증가는 긍정적이라는 분석이다.

국내 인디 브랜드의 인기가 높아지면서 한국 법인 매출은 1분기에 이어 올해 남은 분기 또한 양호할 것으로 내다봤다. 다만 중국의 제로코로나 정책이 폐지됐음에도 상반기 중국 법인 매출이 부진한 점은 아쉽다는 지적이다. 중국 내 화장품·유통 기업들이 과잉 재고 문제를 겪었기 때문이다.

김명주 한국투자증권 연구원은 “618행사를 기점으로 중국 내 화장품·유통 기업들은 재고 소진을 많이 했다고 판단한다”며 “이는 코스맥스의 중국 매출 회복으로 이어질 전망”이라고 말했다.

이어 “실적 추정의 큰 변화는 없으며 목표주가 산정 기간 변경에 따라 목표주가를 상향한다”고 덧붙였다.