매일 경제

What's Inside
[반도체 소부장] 미국 내 AI 밸류체인 구축 시작
SK이노베이션(BUY/130,000) 현금흐름 `24년 대비 대폭 개선. `26년 순차입금 축소
S-Oil(M.PERFORM/57,000) 예상보다 더 어려워진 업황
현대로템(BUY/150,000) 1Q25 Preview: 삼두 마차가 이끌 2025년
한국항공우주(BUY/98,000) 1Q25 Preview: 하반기로 갈수록 강화될 체력과 지속되는 K-AI 모멘텀
오리온(BUY/150,000) 3월 잠정 실적 Review
HDC(NOT RATED) 건설이 이끌고 비건설 이 밀어주니 든든한 지주사
[퀀트] Weekly Quanticle - 1분기 실적시즌 & 낙폭과대 점검

주식시장
국내 증시는 미중 무역 전쟁 우려가 진정세를 보이며 상승 마감. 다만 외국인은 전일에 이어 양증시를 순매도. 업종별로는 자동차 부품 관세 면제를 시사하는 트럼프 대통령 발언에 자동차 및 부품 업종 강세 시현. 한편 동원산업은 계열사 동원F&B를 100% 자회사 편입하기로 하면서 10.8% 급등
미국 증시는 관세 관련 추가 조치 없이 숨 고르기에 들어가며 3대 지수 모두 소폭 하락 마감. 트럼프 대통령이 별도의 관세 발표 없이 백악관이 중국에 협상 촉구 메시지를 내놓았으나, 중국은 희토류 수출 제한과 보잉 항공기 인도 중단 등 맞대응에 나서며 미·중 무역협상 불확실성 지속. 은행주들은 1분기 호실적 발표에 힘입어 강세를 보였고, 넷플릭스는 성장 기대감에 5% 넘게 상승

금리&환율
국고채 금리는 하락 마감. 국고채 금리는 금주 예정된 한은 금통위 대기하며 거래량 얇은 장세 속 미국채 금리 하락에 동조하며 하락세
미국채 금리는 하락 마감. 유럽장에서는 독일 국채 수익률 상승 영향으로 미 국채 장기물 매도세가 나타났으나, 뉴욕장 들어서는 안전선호와 정책 기대감에 중장기물 매수세가 유입. 미 재무부가 은행의 국채 매입을 촉진할 수 있는 SLR(레버리지 규제) 완화 가능성을 언급한 점도 심리 개선에 기여
원/달러 환율은 전장 대비 1.40원 상승한 1,425.50원에 마감. 원화는 장중 큰 방향성 없이 달러 움직임에 연동되며 등락. 금주 금통위 금리 결정 경계에 방향성 베팅 제한되는 양상. 글로벌 달러 약세 지속이 환율 하방 압력으로 작용하고 있으나 1,420원대에서 결제 수요가 하단을 지지
달러인덱스는 100.16으로 상승. 이날은 대형 경제지표의 부재와 트럼프 대통령의 관세 발언이 없었던 점이 'Sell USA' 분위기를 진정시키며 시장 안정에 기여

Trump watch
트럼프, 중국과 협상 필요성 부정하며 강경 대응 지속
트럼프 대통령은 미중 무역전쟁에서 중국이 먼저 움직여야 한다며, 미국은 중국과 협상이 필수적이지 않다고 강조
트럼프는 중국에 의한 농촌 경제 타격 우려 속에서도 농민들에게 정부의 보상 약속과 함께 인내를 요청하며 관세 정책을 옹호

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