매일 경제

특징종목	이슈요약
체시스 (033250)	1분기 실적 호조에 급등
	▷전일 장 마감 후 분기보고서를 통해 당해사업연도 1분기(2023.07.01~2023.09.30) 실적 발표. 연결기준 매출액 186.41억원(전년동기대비 +43.11%), 영업이익 15.05억원(전년동기대비 흑자전환), 순이익 14.24억원(전년동기대비 +2.03%).
케이씨텍 (281820)	3분기 실적 호조 및 HBM향 CMP 소재 공급 확대 기대감 등에 급등
	▷DB금융투자는 동사에 대해 3분기 영업이익은 131억원(+56% QoQ, -14% YoY)으로 시장 예상치를 상회했다고 밝힘. 이와 관련, 반도체 장비와 소재 매출은 전분기 대비 소폭 증가했으며, 특히 소재의 경우 고객사 감산에도 불구하고 주로 선단 공정으로 공급돼 실적 감소를 피할 수 있었던 것으로 추정된다고 밝힘. ▷아울러 4Q23 매출과 영업이익은 견조한 반도체 소재 실적에도 불구하고 장비 매출 하락으로 전분기 대비 감소하겠으나, 향후 고객사의 선단 공정 투자 확대와 상대적으로 높은 CMP 소재 수익성으로 2024년 매출, 영업이익은 각각 3,451억원(+17% YoY), 462억원(+60% YoY)으로 예상된다고 밝힘. ▷또한, CMP 장비 국산화 흐름 속 파운드리향 CMP 장비 공급은 가시화되고 있으며 메모리 미세 공정화 수혜 역시 예상된다고 밝힘. 이어 고객사들의 경쟁적인 HBM 캐파 확대를 감안 시 향후 HBM향 CMP 소재 공급 확대 역시 기대된다고 밝힘. ▷투자의견 : BUY[신규], 목표주가 : 27,000원[신규]
NHN (181710)	내년 영업이익 개선 전망 및 국내 클라우드 시장 본격 개화 기대감 등에 상승
	▷하이투자증권은 동사에 대해 24년도 영업이익은 850억원(YoY +30%, OPM 4.6%)을 기록할 것으로 전망. 특히, 24년도 이익 개선에는 웹보드 관련 규제 완화와 23년도에 이은 비용 통제 기조의 유지가 기여할 것으로 판단하며, 24년은 2년마다 돌아오는 웹보드 관련 규제 일몰 시기로 연내에 규제 완화에 대한 발표가 나올 것으로 예상. 아울러 과거 사례를 보았을 때, 웹보드 게임 매출은 규제 완화 당해 년도와 그 다음 해에 각각 20%, 10% 이상의 성장률을 보인 만큼 24년도 게임 매출은 4,850억원(YoY +8%)으로 추정. ▷한편, 글로벌 빅테크들 진출로 한국 클라우드 산업 진출이 개화할 것으로 예상하며, 동사는 공공 클라우드 구축에서 기존의 M/S를 유지할 것으로 전망. 아마존 AWS는 향후 5년간 한국 클라우드 인프라향 52억 달러 규모의 투자계획을 발표했으며, 사기업 중심의 클라우드 정착은 공공기관의 클라우드 전환을 가속화할 것으로 판단. ▷투자의견 : BUY[신규], 목표주가 : 29,000원[신규]
화승엔터프라이즈 (241590)	3분기 실적 부진 등에 소폭 하락
	▷메리츠증권은 동사에 대해 2023년 3분기 매출액 2,613억원(-40.5% YoY; 이하 YoY), 영업손실 17억원(적전), 순손실 170억원(적전; 이자비용 +162억원 증가)으로, 시장 기대치(컨센서스 대비: 매출 -11.0%, 영업이익 -30억원)를 밑돌았다고 밝힘. 특히, 생산량(완제품 -26.6%, 반제품 -87.2%) 급감으로 가동률(누적 -2.0%p, 3Q23 -56.3%p)이 저하되었다며 거래선 재고 처리가 고가 부스트 라인(Yeezy 등)에 집중되면서, 반제품 주문 축소가 심화된 모습이라고 설명. ▷또한, Adidas의 재고 소진은 일단락됐지만, 매출이 문제라고 언급. 재고 비축이 꺼려지는 전방 상황이라며, 수요 위축을 감안해 연말까지 보수적인 재고 정책을 실행하며 공급사향 발주를 축소시킬 것으로 전망. 아울러 업황에 대한 불확실성은 여전하다며, 핵심 벤더사 Footlocker 약세, 신발 수요 위축 모두 부담이라고 언급. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 11,000원 -> 10,000원[하향]
농심 (004370)	3분기 실적 호조에도 해외 매출 부진 등에 약세
	▷신한투자증권은 동사에 대해 3Q23 매출과 영업이익은 8,559억원(+5.3% YoY), 557억원(+103.9% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 13% 상회했다고 분석. 국내 판매량 증가와 원가 부담 완화가 실적 호조를 견인한 가운데, 해외는 다소 아쉬웠다고 설 명. 특히, 북미는 높은 기저와 환율 하락으로 매출은 2% 감소했으며, 중국은 대형 매장 부진이 지속되며 매출이 감소(-12%)했다고 언급. 다만, 북미는 원가 부담 완화로 영업이익은 48% 늘었으며, 중국은 비용 효율화 노력이 지속되며 영업이익은 개선(+7%)됐다고 밝힘. ▷한편, 7월부터 신라면과 새우깡의 가격을 각각 4.5%, 6.9% 인하했으며, 가격인하에 따라 매출은 연간 약 200억원 감소할 것으로 추정. 다만, 소맥 납품 가격도 5% 인하되면서 원가 역시 80억원 줄었으며, 다른 변수가 없다고 가정하면 영업이익 감소 효과는 약 120억원으로 추산되고, 이는 연간 연결기준 영업이익의 5%에 불과하다고 설명. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 570,000원[유지]