매일 경제

하나증권은 10일 하나금융에 대해 1분기 실적 발표 이후 연간 실적 컨센서스가 상향될 가능성이 높다며 투자의견 매수, 목표주가 8만2000원을 유지했다.

하나증권은 하나금융의 1분기 추정 순익은 전년 동기 대비 9.4% 증가한 1조1310억원으로 예상했다. 컨센서스를 다소 크게 상회할 것으로 본 것이다. 은행 원화대출이 1분기 중 약 0.8% 증가, 순이자마진(NIM)은 전분기 수준을 유지하며 순이자이익은 전분기대비 소폭 증가에 그칠 것으로 봤다. 그러나 유가증권매매익 등에 힘입어 비이자 이익이 전분기대비 대폭 급증할 것으로 예상했다.

또 4분기에 인식되던 명예퇴직비용이 1분기로 이연돼 판관비는 다소 증가할 것으로 전망했다. 이와 함께 대손비용은 증권 부동산 대출(CRE) 추가 충당금을 제외하면 약 3000억원 내외의 경상 수준에서 크게 벗어나지는 않을 것으로 봤다.

이에 따라 1분기에 양호한 호실적 시현이 예상됨에 따라 올해 연간 순익은 4조원에 육박할 공산이 커졌다고 전망했다.

또 상반기 4000억원의 자사주 매입·소각에 이어 하반기는 약 2500억원 이상의 추가 매입이 이뤄질 것으로 기대했다. 올해 총주주환원율 43%대를 달성하는 데는 크게 무리가 없을 것으로 전망했다.

하나증권은 최근 하나금융이 업종내 대표적인 환율 민감주로 인식되고 있어 환율 우려가 투자심리를 빠르게 약화시키고 있다고 봤다. 다만 1분기 호실적 예상 등 기초체력(펀더멘털)은 굳건하다고 봤다.

최정욱 하나증권 연구원은 “트럼프의 협상 전략과 변심에 따라 환율 방향성이 언제든지 변화될 수 있다”며 “환율 관련 우려를 동사 멀티플(multiple)에만 지나치게 반영할 필요는 없다고 판단된다”고 밝혔다.