내주 최종 철회여부 결정 오는 27일 임시주총 인용 땐 이르면 연말 표대결 가능성 MBK "고려아연 장기보유" 당분간 제3자 매각은 않기로
금융당국이 고려아연의 2조5000억원 규모 유상증자 추진에 제동을 걸면서 고려아연 측이 이 계획을 사실상 철회하는 수순에 들어선 것으로 보인다. 고려아연 이사회는 8일 유상증자 중단 여부를 결정하기 위한 끝장토론을 진행한 후 다음주 최종 결론을 내기로 했다.
8일 재계에 따르면 고려아연은 이날 오전 정기 이사회를 열고 올 3분기 주요 경영사항 및 2조5000억원 규모 유상증자 추진 여부 등을 논의한 것으로 파악된다.
고려아연은 사외이사를 중심으로 이번 주말부터 시장 전문가의 의견과 주주들의 의견을 종합적으로 청취하는 릴레이 심화 회의를 갖고 유상증자 철회 여부를 다음주 최종 결정하기로 결론 낸 것으로 알려졌다.
이달 초 유상증자 강행 의지를 보였던 것과는 다른 분위기다. 지난 1일 고려아연 측은 유상증자를 추진하는 과정에서 금융감독원이 불공정거래 혐의를 문제 삼은 것을 두고 강행 의지를 드러낸 바 있다. 그러나 지난 6일 금감원이 유상증자 관련 정정신고서 제출을 요구하면서 파장이 커지자 고려아연 경영진도 유상증자 추진 여부를 원점에서 재검토하겠다는 기조로 돌아선 것으로 보인다.
이날 진행된 이사회에서 유상증자 추진 여부를 주요 안건으로 올린 것 역시 사실상 자진 철회를 위한 수순이라는 분석이 나온다. 고려아연은 지난달 30일 약 2조5000억원의 일반공모 유상증자 계획을 발표했다. 하지만 발표 직후 주가가 하한가를 기록하며 앞서 진행한 공개매수 관련 차입자금 2조6000억원을 주주들 돈으로 메우려 한다는 비판이 제기됐다. 이와 관련해 금감원은 유증 계획 심사 결과 유증 추진 경위 등에 문제가 있다고 판단하고 정정신고서 제출을 요구했다.
고려아연이 유상증자 계획을 철회하게 되면, 결국 현재 지분 구도를 기반으로 주주총회에서 '표 대결'이 이뤄질 전망이다. 이와 관련해 서울중앙지법 민사합의50부(김성훈 수석부장판사)는 오는 27일 고려아연 임시주총 소집 허가 사건을 심문할 예정이다. 통상적으로 임시주총 소집 허가 사건은 심문기일을 한 번 하고, 1~2주 정도 후에 인용 여부를 결정한다.
법조계에서는 대체로 인용 결정이 나올 것으로 보고 있다. MBK·영풍 측은 최대한 이른 시일 내 임시주총을 개최하겠다는 입장이다. 14일간의 주총 소집 통지 기간 등을 고려하면 이르면 연말, 늦어도 내년 1월 안으로는 임시주총이 열릴 것으로 예상된다.
한편 MBK 측은 바이아웃(경영권 인수) 6호 펀드를 통해 고려아연 경영권을 인수한 뒤, 일정 시간이 지난 후 컨티뉴에이션 펀드(continuation fund)를 조성하는 안을 검토하고 있다. 컨티뉴에이션 펀드란 기존 사모펀드의 운용사(GP)를 그대로 유지하고, 기존 펀드가 보유한 우량한 자산이나 기업을 신규 펀드로 이전해 투자하는 전략이다.
MBK가 이를 검토하는 이유는 고려아연 인수 후에 외국 기업(특히 중국 기업)에 파는 것 아니냐는 비판을 잠재우기 위해서다. MBK는 컨티뉴에이션 펀드를 조성해 고려아연 기업가치를 높이고 배당액을 늘릴 예정이다. 즉, 고려아연을 장기 보유하며 지속적으로 수익을 창출하고, 먹튀 논란을 잠재우겠다는 것이다.
투자은행(IB) 업계 한 관계자는 "MBK 측이 제시하는 집행임원제는 '제왕적 최고경영자(CEO)'를 없애고, 합리적 의사결정에 기반해 회사를 운영하자는 취지"라고 설명했다.
