매일 경제

24일 마감 앞두고 최소수량 넘어
상폐 가능선인 90% 확보에 관심





사모투자펀드(PEF) 운용사 유니슨캐피탈코리아(UCK)와 MBK파트너스가 오스템임플란트 경영권 인수를 위해 추진 중인 공개매수 청약 마감일이 오는 24일로 다가오면서 시장의 관심은 당초 목표한 최소 수량을 넘어 상장폐지 논의선인 90%까지 지분 확보가 가능할지에 집중되고 있다.

20일 금융투자 업계에서는 "PEF 컨소시엄 측이 최근 기관투자자들과 외국인투자자들의 움직임을 감안할 때 이미 60% 이상 지분을 확보했다"는 분석이 나오고 있다.

개인투자자들과 나머지 외국인투자자들의 행보가 주목되는 가운데 대주주 변경 시 실질심사 대상 여부 결정까지 '매매거래 정지'가 예정돼 있는 부분 등을 감안해 마지막까지 공개매수 참여 여부를 저울질할 것으로 보인다.

앞서 PEF 컨소시엄은 지난달 25일 오스템임플란트 인수를 위해 덴티스트리인베스트먼트를 설립하고 잠재발행주식총수 대비 지분율 기준 15.4~71.8%에 해당하는 물량을 주당 19만원에 공개매수하겠다고 밝혔다. 공개매수에 성공할 경우 PEF 컨소시엄은 최규옥 회장 지분을 포함해 최소 34.3%에서 최대 90.7%까지 확보하게 된다.

일단 현재까지 공개매수 작업은 순항 중이다. 오스템임플란트 주가는 현재 공개매수 가격인 19만원보다 소폭 낮은 수준에서 유지되고 있다. 기존 주주들이 지속적으로 차익을 실현 중인 가운데 차익거래 투자자들도 공개매수 성공에 베팅하며 기존 주주들의 매도 물량을 사들이고 있는 것으로 보인다. 공개매수 발표 후 첫 2주간 18만6000원대였던 주가는 공개매수 청약 마감을 나흘 앞둔 이날 18만8000원대에서 거래되고 있다. 이는 공개매수 마감이 다가올수록 이자비용 등 차익거래 투자자들의 자금 원가가 줄게 돼 매수가격을 조금씩 높이고 있기 때문으로 분석된다. 공개매수 발표 후 지난 17일까지 대표적인 차익거래 투자자로 예상되는 증권사 자기투자(PI) 부서와 헤지펀드 프라임브로커리지서비스(PBS) 창구, PEF 매수 물량만 430만건에 달한다. 이는 컨소시엄 공개매수 최대 목표치의 40% 수준에 육박한다.

PEF 컨소시엄 측은 "최종 청약 결과는 마감일이 돼봐야 알 수 있다"며 여전히 신중한 입장을 유지하고 있다. 이는 공개매수에 성공한 과거 사례들에 비춰볼 때 청약의 대부분이 최종 영업일 주간에 집중되기 때문으로 보인다.

이런 가운데 PEF 컨소시엄 측이 상장폐지 논의선인 90%까지 지분을 확보할 수 있을지도 관심사다. 코스닥시장의 경우 명시적인 지분 규정이 없어 보통 90% 이상 지분을 확보하면 상장폐지 결의 요건을 갖췄다고 보고 거래소와 상장폐지에 대한 협의를 진행할 수 있다.

PEF 컨소시엄 측은 "오스템임플란트의 전망 공시에도 불구하고 공개매수 성공 이후 지배구조 개선, 글로벌 시장 진출 강화와 디지털 사업 강화를 통해 오스템임플란트의 매출과 영업이익이 전망 공시 수준보다는 높을 것으로 기대한다"고 설명했다.

[강두순 기자]