매일 경제

제목 : 오후장 특징주★(코스피)

특징종목	이슈요약
CJ (001040)	올리브영 글로벌몰 상반기 매출 70% 증가 소식 등에 급등
	▷동사의 자회사인 CJ올리브영(올리브영)은 언론을 통해 올해 상반기 K뷰티 역직구 플랫폼 ‘올리브영 글로벌몰’ 매출이 전년동기대비 70% 증가했다고 14일 밝힘. 같은 기간 주문 건수도 60% 가량 늘었다고 언급. 특히, 5월31일부터 일주일간 진행된 ‘올리브영 서머 세일’ 기간 매출이 전년대비 약 200% 급증하며 역대최대 실적을 기록했으며, 회원 수는 6월 말 기준 335만 명으로 처음으로 300만 명을 돌파했음. ▷올리브영 글로벌몰 상승세를 견인한 국가는 미국으로, 전체 매출 중 절반 이상이 미국에서 발생했으며, 상반기 매출 증가분의 40% 이상을 차지했음. 미국 외 국가에서도 성장세가 돋보였으며, 매출 기준으로 영국은 올 상반기 기준 전년 동기 대비 300% 이상 증가했고, 일본은 180%, 말레이시아(256%), 필리핀(138%),싱가포르(191%) 등 동남아 권역도 뚜렷한 매출 증가세를 나타냈음.
파미셀 (005690)	독점적 지위 유지 전망 및 밸류에이션 매력 유효 분석 등에 강세
	▷메리츠증권은 동사에 대해 현재 고객사는 북미 고객사향 독점 공급을 진행 중이고, 이는 최적의 스펙 구현에 성공한 결과이며, 이 상황에서 소재 변경은 고객사 입장에서도 높은 리스크를 수반하기 때문에, 동사의 레진 및 경화제가 독점적 지위가 유지될 가능성이 높다고 판단한다고 밝힘. 특히, 동사의 경화제는 AI용 고속 전송 환경에서 요구되는 저유전율, 저손실(Low Dk/Df) 특성을 구현하기 위해 고객사와 개발한 핵심 소재로, 고객사의 제품 채택 범위 확장에 따른 수혜도 예상된다고 언급. ▷2025년 매출액과 영업이익은 각각 1,253억원(+93.2% YoY), 417억원(+794.9% YoY, Opm: 33.3%)을 기록할 것으로 전망. 상대적으로 높은 수익성에도 불구하고, 2025년 기준 PER(당사 추정 17.9배)이 글로벌 Peer(23.7배) 대비 낮은 수준에 거래되고 있어, 밸류에이션 매력 또한 유효하다고 판단된다고 밝힘.
제일기획 (030000)	밸류에이션 부담 제한적 분석 등에 상승
	▷메리츠증권은 동사에 대해 2025년 연결 매출총이익과 영업이익은 각각 1조8,307억원(+6.0% YoY), 3,376억원(+5.3% YoY)을 기록할 것으로 전망. 특히, 지난 2년간 영업외 부담으로 작용했던 유럽 IRIS 관련 영업권 손상이 종료되면서 1Q25 EVR스튜디오 전환사채 평가손실(약 160억원) 반영에도 불구하고 2025년 당기순이익은 전년 대비 +6.1% 성장할 전망이라며, 최근 주가 상승에도 불구하고 2025년 예상 PER 11.4배 수준에 불과해 밸류에이션 부담은 제한적인 상황이라고 설명. ▷한편, 2Q25 연결 실적은 매출총이익 4,768억원(+5.1% YoY), 영업이익 912억원(+3.4% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 927억원)를 소폭 하회할 것으로 전망. 추가경정예산 등 정부 정책에 따른 소비 회복 기대감이 존재하나, 당장 2Q25 국내 광고 업황 및 광고주의 마케팅비용 집행에는 큰 변화가 없는 것으로 파악된다고 밝힘. ▷투자의견 : Buy[유지], 목표주가 : 23,500원 -> 26,000원[상향]
영원무역 (111770)	2분기 양호한 실적 전망 등에 소폭 상승
	▷대신증권은 동사에 대해 올해 2분기는 안정적인 전방 산업의 성장 속에 양호한 실적이 전망된다며, 매출액과 영업이익은 각각 9,519억원(+7%), 1,648억원(-1%)을 기록할 것으로 전망. 주요 매출 상위 고객사의 꾸준한 오더와 신규 고객사의 수주가 고성장하며 2분기에도 오더의 양호한 성장세가 지속되었던 것으로 추정된다고 밝힘. 다만, 매출은 성장했으나, 지난해 2분기 고마진 기저 영향으로 영업이익은 전년 수준에 그칠 것으로 전망. ▷아울러 3분기부터 관세 영향으로 수주 단가 하락 효과가 예상되나 매출 성장으로 이는 일정 부분 상쇄될 것으로 전망되며, Scott의 적자 지속 불구 점차 적자폭이 줄어들면서 오히려 하반기에 전사 실적 개선 모멘텀이 더 커질 것으로 전망. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 70,000원[유지]
이수페타시스 (007660)	ASIC 시장 확산 수혜 기대감 등에 소폭 상승
	▷메리츠증권은 동사에 대해 ASIC 시장의 확산에 따른 중장기 수혜 가능성이 더욱 강화되고 있다고 밝힘. 특히, G사 관련 연초부터 대만 경쟁사의 공급망 진입 가능성이 시장의 우려 요인으로 제기되었으나, 실제로는 진입에 실패한 것으로 파악된다고 밝힘. 또한, MS사의 ASIC 양산 시점이 다소 지연되고 있는 점은 아쉬우나, 현재는 서버향 제품만 생산 중이라 실적 기여도가 제한적인 상황이라며, 향후 ASIC 양산이 본격화될 경우 실적 측면에서의 업사이드가 기대된다고 언급. ▷한편, 2Q25E 연결 실적은 매출액 2,494원(+21.8% YoY), 영업이익 438억원(+59.3% YoY)으로 시장 컨센서스(455억원)를 -3.7% 소폭 하회할 것으로 전망. 부정적인 환율 효과에 더해 1분기와 달리 본사 및 중국 법인 모두에서 제품 믹스가 악화된 영향이라고 밝힘. 다만 2분기의 이러한 믹스 악화는 일시적인 현상으로 판단되며, 3분기부터는 제품 믹스 개선에 따른 전사 수익성 회복이 예상된다고 언급. ▷투자의견 : Buy[유지], 목표주가 : 64,000원 -> 65,000원[상향]
화승엔터프라이즈 (241590)	2분기 실적 부진 및 관세 불확실성 등에 하락
	▷대신증권은 동사에 대해 2분기 매출액과 영업이익은 각각 4,631억원(+18%, 이하 yoy), 204억원(+9%)을 기록할 것으로 전망. 2분기 오더 일부가 다음 분기로 이연되면서 OEM 부문 달러 기준 매출 성장률은 20%를 소폭 하회한 것으로 파악된다며, 오더가 이연된 것은 관세로 인해 고객사에서 전반적으로 보수적인 재고 전략을 운영하고 있기 때문인 것으로 분석. ▷아울러 고객사 실적은 비교적 견조하지만, 3분기부터 관세가 실적에 본격적으로 영향을 미칠 것으로 보여 오더 흐름은 예상보다 뒤로 밀리며 실적에 조금씩 영향을 미치고 있는 중이라고 밝힘. 이에 관세 영향의 불확실성으로 실적 가시성이 떨어진 점을 고려하여 2025-2026년 실적을 하향 조정하고 P/E를 12배에서 10배로 하향 조정한다고 밝힘. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 16,000원 -> 13,000원[하향]

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