매일 경제

KB증권은 24일 HD현대마린솔루션에 대해 호실적과 배당 확대가 기대된다며 목표주가를 기존 14만5000원에서 16만원으로 상향 조정했다.

HD현대마린솔루션은 올해 3분기 연결기준 영업이익이 전년동기대비 28.6% 증가한 834억원을 기록했다. 컨센서스를 크게 상회한 어닝서프라이즈였고, 분기 실적 기준 사상 최대 수치다.

디지털솔루션 부문이 다소 부진했지만 수익성이 높은 선박 사후관리(AM) 솔루션과 친환경솔루션 부문의 매출액이 크게 증가해 이를 상쇄했다. 이에 따라 벙커링(선박 연료유 공급)을 제외한 핵심사업의 3분기 매출액은 2801억원으로 전년동기대비 30.7% 급증했으며, 같은 기간 영업이익률도 29.6%를 나타냈다.

이는 새로운 선박의 인도가 증가함에 따라 HD현대마린솔루션 제품이나 서비스를 사용하는 고객 기반 시장(캡티브 시장)의 규모가 커진 영향이다. 2020년 6601척이었던 누적 서비스제공 선박은 3분기 말 9103척으로 증가했다. 장기 서비스계약(LTSA) 증가로 실적의 신뢰성이 증가하고 있다고 KB증권은 분석했다. 지난해 말 1억5500만달러 수준이었던 LTSA 수주잔고는 올해 3분기 말 2억9200만달러로 2배 가까이 증가했다.

특히 KB증권은 HD현대마린솔루션의 배당투자에 주목할 필요가 있다고 강조했다. HD현대마린솔루션은 상장할 때부터 50~70%의 배당성향을 시장에 약속했는데, 경영진들은 이번 컨퍼런스콜에서도 이를 재확인했기 때문이다.

정동익 KB증권 연구원은 “예상보다 양호한 실적과 450원의 중간배당 등을 고려하면 기말 배당금은 주당 3000원 수준이 될 것으로 추정된다”며 “이는 금일 종가대비 2.4% 수준인데 올해가 두 달 남짓 남았다는 점을 감안하면 연환산 시 14%가 넘는 수익률”이라고 말했다.