매일 경제

NH투자증권은 8일 한국금융지주에 대해 향후 실적은 이달 발표 예정인 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 정상화 방안에 따라 가늠할 수 있을 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8만6000원을 유지했다.

한국금융지주는 올해 1분기 충당금 인식이 적어 호실적을 달성했다. 1분기 연결 지배손익은 전년동기대비 13% 증가한 3404억원으로 컨센서스(증권사 전망치 평균)를 상회했다. 충당금과 평가손실 인식이 없었고 투자자산 익스포저(위험 노출액)도 감소한 결과다.

브로커리지 손익은 전년동기대비 27.4% 증가한 881억원을 기록했다. 국내주식은 타사 고객 이탈에 따른 반사이익을 봤으며 해외주식은 수수료율이 높은 계좌를 중심으로 주문이 증가했다.

이자손익은 전년동기대비 64.6% 증가한 3032억원을 달성했다. 발행어음 조달비용 감소와 우발채무 일부 직접대출 전환 완료에 따른 이자이익이 증가했다.

저축은행과 캐피탈 충당금 적립은 지속됐다. 각각 510억원, 100억원을 인식했으며 연체율도 7.4%, 4.2%로 증가했다.

금융당국은 조만간 PF 정상화 방안을 공개할 예정이다. 한국금융지주는 계열사 포함 총 4조6000억원의 PF 익스포저를 보유하고 있어 대책 내용에 따른 손실인식 여부와 규모, 기간 등 파악이 필요하다는 게 NH투자증권의 분석이다.

윤유동 NH투자증권 연구원은 “지난해에 대규모 충당금을 인식한 만큼 큰 우려는 없을 것으로 예상하지만, 올해 실적 추정치는 보수적으로 산정했다”며 “증권사 중 가장 우수한 실적을 기록해 트레이딩 관점에서는 업사이드 여력이 존재한다”고 말했다.