매일 경제

특징종목	이슈요약
한국앤컴퍼니 (000240)	1분기 호실적에 상승
	▷25년1분기 실적 발표. 연결기준 매출액 3,886.86억원(전년동기대비 +11.47%), 영업이익 1,268.93억원(전년동기대비 +1.08%), 순이익 1,154.39억원(전년동기대비 +1.20%).
파미셀 (005690)	AI 서버향 수요 견조 분석 등에 소폭 상승
	▷메리츠증권은 동사에 대해 1Q25 별도 실적은 매출액 270억원(+146.4% YoY), 영업이익 84억원(흑전 YoY, Opm: 31.0%)을 기록했다며, 고객사의 원자재 수급 차질 이슈로 저유전율 소재 매출은 예상치를 하회했으나(4Q24 144억원 → 1Q25 166억원), 전사 수익성은 당사 추정을 크게 상회하는 수준을 기록했다고 밝힘. 바이오 메디컬 부문은 전년과 유사한 수준의 적자를 지속한 것으로 파악되며(분기 20억원), 이를 감안할 때 바이오 케미컬 부문 수익성이 당사 기대치를 상회하는 약 40% 수준에 근접한 것으로 판단된다고 밝힘. ▷아 울러 2025년 매출액과 영업이익은 각각 1,227억원(+89.3% YoY), 431억원(+829.9% YoY)을 전망한다며, 바이오 케미컬 부문은 2025년 매출액 892억원(+89.9% YoY)의 고성장이 예상된다고 설명. 이는 저유전율 소재 매출액이 고객사의 고부가 라인 확대, ASIC 신규 고객사 확보, GB300향 물량 증가에 힘입어 분기별로 계단식 성장이 기대되기 때문이라고 밝힘.
SK바이오팜 (326030)	1분기 실적 기대치 하회 분석 및 관세·약가 인하 리스크 지속 등에 소폭 하락
	▷메리츠증권은 동사에 대해 1Q25 실적은 연결기준 매출액 1,444억원(YoY +26.7%, QoQ -11.4%), 영업이익 257억원(YoY +149.5%, QoQ -36.8%)으로 컨센서스를 각각 17.3%, 32.9% 하회했다고 밝힘. 이는 도매상 재고 조정 등에 따른 Xcopri의 제한적 매출 성장에 기인한다고 분석. 이와 관련, 주요 약국 체인 중 하나인 Walgreens는 최근 실적 악화로 인해 대규모 구조조정을 진행 중이며 24년 10월 3년간 북미 지역 약 1,200개의 매장을 폐쇄할 계획을 발표한 바 있다고 설명. ▷아울러 의약품 관세와 약가 인하 리스크가 지속되고 있다며, 동사는 관세 피해를 최소화하기 위해 선제적으로 미국 내 위탁생산시설(CMO) 관련하여 필요한 FDA 승인 절차를 모두 완료하였으며 미국내 6개월 이상의 재고를 확보한 상황이라고 설명. 다만, 4/16 트럼프 미국 대통령이 의약품 가격 인하 행정명령을 발표한 바 있어 관세보다 약가 인하 리스크가 더 크게 작용할 것으로 예상된다고 밝힘. 이에 향후 관세와 약가 인하 관련 리스크 해소될 시 주가적 업사이드를 기대할 수 있다고 밝힘. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 170,000원 -> 140,000원[하향]
한컴라이프케어 (372910)	1분기 적자폭 확대에 하락
	▷분기보고서를 통해 25년1분기 실적 발표. 연결기준 매출액 66.43억원(전년동기대비 -51.28%), 영업손실 34.43억원(전년동기대비 적자폭 확대), 순손실 28.13억원(전년동기대비 적자폭 확대).
덴티움 (145720)	1분기 실적 악화 및 실적 개선 지연 전망 등에 하락
	▷DS투자증권은 동사에 대해 1Q25 실적은 매출액 약 768억원(-7.1% YoY), 영업이익 96억원(-50.2% YoY, OPM 12.5%)으로 컨센서스 매출액 885억원 및 영업이익 206억원 및 당사 추정치 대비 하회했다고 밝힘. 이는 동사의 실적 성장의 핵심을 담당하는 중국 및 국내 지역 매출이 경기 악화로 인하여 쉬어감에 따른다고 분석. 이와 관련, 중국 지역 매출액은 약 341억원(-21.2% YoY, -21.5% QoQ)로 전년동기 약 433억원 대비 역 성장하였으며, 국내 매출액 역시 약 163억원(-22.8% YoY, 30.2% QoQ)로 전년동기 약 211억원 대비 역 성장했다고 언급. ▷아울러 예상보다 중국 지역 및 국내의 경기 부진이 지속되고 있어 수요 회복에 시간이 필요할 것으로 예상됨에 따라 동사의 연간 실적은 매출액 4,226억원(+3.6% YoY), 영업이익 991억원(+0.7% YoY, OPM 23.5%)으로 추정치를 하향조정한다고 밝힘. ▷이와 더불어 2026년1월부터 중국 2차 VBP 시행으로 인하여 제품 판가 하락이 예상되는 가운데, 정확한 판가 인하의 폭은 올해 3분기 이후 확인할 수 있을 것으로 전망되지만, 판가 하락으로 인한 4분기 제품 수요 이연은 불가피할 것으로 전망. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 140,000원 -> 80,000원[하향]