매일 경제

특징종목	이슈요약
셀트리온 (068270) 193,200원 (+2.82%)	하반기 짐펜트라 매출 증가 등으로 수익성 개선 기대감에 소폭 상승
	▷상상인증권은 동사에 대해 하반기에는 분기당 600억원 내외의 영업권 상각비가 줄어들면서 회계적 영업이익이 대폭 증가하는 구조라며, 고마진 제품 짐펜트라 매출증가로 실적이 더욱 크게 개선될 것으로 전망. ▷특히, 짐펜트라는 편의성에서의 높은 경쟁력이 있어 하반기부터 미국시장에서 매출이 가파르게 성장할 수 있을 전망이라며, 실제 매출액은 2분기에 소규모로 발생했으나 7월부터 본격적으로 의미 있게 발생할 것으로 분석. 이어 2024년 짐펜트라의 미국 매출 연간 목표는 5,000억원으로, 2024년 3분기부터 짐펜트라 매출이 700억원 이상으로 본격 발생하며, 영업이익도 대폭 증가할 수 있을 것이라고 밝힘. 이에 동사 기업가치가 재평가될 가능성이 높다고 분석. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 250,000원[유지]
KT&G (033780) 92,900원 (+2.77%)	담배 사업 호조로 2분기 호실적 전망 및 밸류업 정책 기대감 등에 소폭 상승
	▷하나증권은 동사에 대해 2분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 3,583억원(YoY +1.7%), 2,841억원(YoY +15.4%)을 기록할 것으로 전망. KCG 제외한 단독 매출액 및 영업이익은 각각 9,026억원(YoY +2.3%), 2,729억원(YoY +12.0%)으로 예상된다며, 부동산 부문 역기저에도 불구하고, 본업(담배) 호조로 시장 기대치를 소폭 상회할 것으로 분석. ▷아울러 국내 궐련 총수요 부진에도 불구하고 점유율 상승세가 유지되면서 이를 방어 중이라며, 면세 채널의 점진적 회복 및 제품 믹스 개선도 긍정적이라고 밝힘. 또한, 수출도 YoY 유의미한 매출 성장이 예상되고, NGP 스틱 수출도 유의미하게 증가 중인 것으로 파악된다고 밝힘. 적극적인 주주환원 정책은 정부의 밸류업 정책과도 부합한다며, 정책 수혜 기대감이 주가에 반영될 시점으로 판단된다고 밝힘. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 110,000원[유지]
현대로템 (064350) 42,550원 (+2.41%)	2분기 사상 최대 실적 전망 등에 소폭 상승
	▷KB증권은 동사에 대해 2분기 실적은 매출액 1조420억원(+5.6% YoY), 영업이익 1,024억원(+52.2% YoY, 영업이익률 9.8%)으로 어닝 서프라이즈를 기록할 것이라며, 분기 매출액이 1조원을 넘어서고 영업이익이 1,000억원을 상회하는 것은 모두 창사이래 처음이라고 언급. 이와 관련, 1분기에 한국군 상환물량 생산부하 증가로 잠시 주춤했던 K2전차 수출 물량이 2분기에 정상화되면서 동사의 실적 개선을 이끌 것으로 추정. 아울러 K2전차 납품물량 증가(24년 56대→25년 96대)로 향후 분기별실적은 지속적으로 사상 최고치를 갈아치울 전망이라고 밝힘. ▷한편, 글로벌 주요 방산주들의 P/B는 ROE와 매우 높은 상관관계 (R2=0.86)를 보이고 있지만, 동사의 경우 높은 ROE 수준에도 불구하고 P/B는 주요 방산주 중 가장 저평가되어 있다고 언급. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 47,500원 -> 55,000원[상향]
OCI홀딩스 (010060) 77,000원 (-3.27%)	2분기 실적 컨센서스 하회 전망 등에 하락
	▷현대차증권은 동사에 대해 2Q24 실적은 매출액 1.0조원(+19.6% qoq, +74.0% yoy), 영업이익 993억원(-0.2% qoq, -24.8% yoy)으로 컨센서스를 하회할 것으로 전망. 미국이 동남아 우회 중국산 태양광 제품에 대한 관세 면제를 지난 6월6일부로 철회했으며, 동남아시아 내 중국 태양광 업체들의 공장이 가동을 중단하는 등 밸류체인 전반으로 중국업체들의 가동률이 조정되고 있어 동사 역시 영향을 받는다고 언급. ▷아울러 당분간 미국 내 모듈 재고 소진으로 미국향 수요가 부진할 가능성이 높다며, 비중국 프리미엄이 유지되는지가 관건이라고 밝힘. ▷한편, 부광약품 지분 추가 인수 및 제약사업 확장에 따른 불확실성이 반영되면서 내재가치 대비 주가는 저평가되어있는 상태라고 언급. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 140,000원 -> 95,000원[하향]
롯데에너지머티리얼즈 (020150) 40,500원 (-8.06%)	2분기 실적 부진 및 하반기 불확실성 확대 우려 등에 약세
	▷키움증권은 동사에 대해 2Q24 영업이익이 31억원으로 시장 컨센서스를 소폭 하회할 것으로 전망. 전략 고객사의 북미 JV 공장 램프업 및 주요 고객사의 유럽 공장 출하 확대에 따라 매출 성장은 지속되지만, 원재료(구리) 가격 급등에 따른 역래깅 영향, 물류비 상승 등으로 수익성이 부진할 것으로 분석. ▷아울러 2024년 실적은 매출액 1.04조원(+29%YoY), 영업이익 269억원(+128%YoY)을 기록할 것으로 전망된다며, 올해 동사 수익성은 구리 가격 변동성으로 인한 부정적 영향과 물류비 부담 및 기존 높은 원가의 재고가 반영됨에 따라 영업이익률이 low~mid-single% 수준에 그칠 것으로 전망. 다만, 그동안 말레이시아에 선제적인 투자가 이루어진 덕분에 경쟁사와 달리 이 익 창출은 가능할 것으로 전망. ▷한편, 최근 예상 대비 부진한 전기차 수요 및 고객사들의 투자 속도 조절로 하반기 실적 가시성은 연초 대비 불확실해진 상황이라고 밝힘. 다만, 동사가 지난 2월에 공시한 전년 대비 ‘두 자릿수의 매출 성장’ 목표는 유지할 수 있을 것으로 전망. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 60,000원[유지]