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(서울=연합뉴스) 임은진 기자 = 한국기업평가[034950]는 쌍용씨앤이의 무보증사채 신용등급을 'A'에서 'A-'로 하향 조정했다고 27일 밝혔다.

다만 등급 전망은 '부정적'에서 '안정적'으로 변경했다.

한기평은 이날 보고서에서 "투자 및 배당 부담으로 재무구조가 저하됐다"고 지적했다.

한기평은 "2019년부터 전력비 절감을 위한 폐열발전 설비, 순환연료 설비 구축 등에 따른 투자 확대, 환경 사업 관련 인수합병 등으로 현금 유출이 증가"했으며, "최대주주인 한앤코시멘트홀딩스의 인수자금 관련 금융비용 등과 연계된 배당금 지급이 2023년까지 연 2천200억원 수준으로 증가하며 재무부담이 가중됐다"고 짚었다.

또 "건설경기 둔화에 따른 영업실적 저하가 전망된다"고 말했다.

한기평은 "착공물량 저조 등에 따른 국내 건설경기 둔화로 2024년 내수 시멘트 출하량이 감소하며 시멘트 부문 및 전사 외형이 축소됐다"면서 "2025년에도 건설경기 부진의 여파가 이어지며 1분기 매출액은 3천99억원으로 전년 동기 대비 17.6% 감소했고, 외형 축소에 따른 고정비 부담 확대로 180억원의 영업적자를 기록했다"고 분석했다.

이어 "신정부의 주택공급 확대 정책 등을 감안할 때 중기적으로 출하량 회복이 예상되나, 최근 착공물량 등을 고려할 때 단기간 영업실적 저하는 불가피할 것"이라고 예상했다.

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