매일 경제

특징종목	이슈요약
롯데렌탈 (089860)	장기렌탈 중심 실적 개선 전망 및 주주환원 기대감 등에 상승
	▷LS증권은 동사에 대해 2025년 매출액 2.9조원(+3.4% YoY), 영업이익 3,181억원(+11.3% YoY, OPM 11.0%)를 기록할 것으로 전망. 이와 관련, 장기렌터카 순증, Retention 강화로 인한 사고 비용 절감, 중고차 렌탈 확대 등으로 장기렌탈 중심으로 실적 개선이 나타날 것으로 분석. ▷아울러 동사는 차량 매입 시 100% 차입을 사용하고 있기에 이자비용이 실적에 미치는 영향이 크다며, 금리 인하에 따른 이자비용 감소로 내년부터 실적 개선이 기대된다고 설명. 이에 2026년에는 조달 금리 하락으로 마진 스프레드가 벌어지는 구간에 진입할 것으로 전망. 또한, 향후 3개년간 연간 당기순이익(연결)의 40% 이상을 주주에게 환원할 계획으로, 안정적인 실적 성장을 기반으로 주주환원 역시 확대해 나갈 것이라고 밝힘. ▷투자의견 : 매수[신규], 목표주가 : 39,000원[신규]
넷마블 (251270)	내년 신작 기대감 등에 소폭 상승
	▷SK증권은 동사에 대해 2025년 실적은 매출액 2.8조원(+3.7% YoY, 이하 동일), 영업이익 2,526억원(+11.1%), 순이익 1,815억원(+10.5%)을 달성할 것으로 전망. 내년에는 분기 2~3개의 신작 출시하며 분기 흑자 기조를 이어나갈 것이며, 동사 게임 중 내년 최고 기대작은 <일곱개의 대죄: Origin>(3Q25 출시 예상)이라고 언급. 내년 신작들의 매출 기여는 약 4,491억원(매출 비중 16.0%) 수준을 전망한다고 밝힘. ▷다만, 2025E EBITDA에 11.1배(글로벌 peers EV/EBITDA 평균값 10% 할인)를 적용해 목표주가를 하향한다고 밝힘. 기존대비 멀티플 할인율을 높인 이유는 peer 대비 짧은 PLC, 높은 비용 레벨 때문이라고 밝힘. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 82,000원 -> 67,000원[하향]
더블유게임즈 (192080)	내년 성장 지속 전망 등에 소폭 상승
	▷SK증권은 동사에 대해 2025년 매출액은 6,645 억원(+3.6% YoY, 영업이익은 2,556억원(+2.0% YoY)을 기록할 것으로 전망된다며, 자체 플랫폼을 통한 DTC 결제 비중 늘리며 플랫폼 수수료를 절감할 수 있을 것이라고 밝힘. ▷또한, 올해는 마케팅비 효율화에 성공하며 분기 600억원대 영업이익 달성에 성공했으며, 매분기 탄탄한 이익을 시현했다고 밝힘. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 62,000원[유지]
시프트업 (462870)	'니케' 지속 성장 기대감 속 업종 내 가장 매력적인 게임사 분석 등에 소폭 상승
	▷미래에셋증권은 동사에 대해 11월25~28일 상장 이후 첫 국내 NDR을 진행했다며, 니케 2주년은 1주년보다 양호한 성과를 기록한 것으로 추정. 2주년 업데이트가 끝났음에도 여전히 높은 유저 트래픽을 유지하고 있다고 밝힘. 주요 업데이트인 크리스마스와 신년 업데이트를 앞두고 있는 상황이며, 니케는 여전히 PLC 초기 단계에 있고 10년 이상의 장기적인 서비스를 목표로 하고 있다고 분석. ▷아울러 25년 실적의 성장성, 상반기 예정된 지역 및 플랫폼 확장 모멘텀을 고려 시 업종 내 가장 매력적인 게임사라고 언급. 내년 1분기 이후 니케 중국 출시와 관련한 사전 작업 및 지표가 발생하기 시작하면서 모멘텀은 극대화될 것으로 전망. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 95,000원[유지]