매일 경제

한국투자증권은 20일 네이버(NAVER)에 대해 하반기부터 커머스 사업부의 성과에 따른 실적 개선이 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 26만원을 유지했다.

네이버는 다음달부터 스마트스토어와 브랜드스토어 거래액에 대한 수수료율을 1% 높이는 작업을 진행 중이다. 연간 30조원의 거래액 기준 3000억원의 추가 매출이 발생할 것으로 예상된다.

커머스 수수료 인상 효과가 반영되는 올해 3분기부터 네이버의 영업이익은 5000억원 후반대를 기록할 것으로 전망했다. 광고 성장률은 견조한 모습을 보이고 있으며 1분기 상대적으로 부진했던 커머스 매출도 올 하반기에 성장할 것으로 내다봤다.

네이버의 올해 1분기 매출액과 영업이익은 각각 2조7800억원, 5053억원을 기록했다. 전년동기대비 각각 10.3%, 15.0% 증가한 수준으로 시장 전망치에 부합했다.

서치플랫폼 부문 매출액은 1조100억원으로 전년동기대비 11.9% 증가했다. 커머스 부문 매출액은 7879억원으로 12.0% 늘었다. 특히 쇼핑광고 매출이 16.4% 증가하며 두 자릿수 성장을 이어갔다. 다만 수수료 매출은 8.6% 증가하는 데 그치며 성장률이 하락했다.

정호윤 한국투자증권 연구원은 “밸류에이션에 대한 부담이 낮으며 하반기부터 이익 레벨업이 기대된다”고 말했다.