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두산(000150)이 장초반 강세를 보이고 있다. 당일 DS투자증권에서 '전자 BG 가치만 1.5조원' 이라고 목표가를 190,000원으로 상향 조정한 바가 있다.

DS투자증권은 지난 03월 11일 이 종목에 대해서 목표주가 135,000원을 제시했었다. 이번 발표에서 목표주가는 +28.95% 상향 조정되었지만, 동일 기간 동안 주가가 더 큰 폭으로(+32.47%) 상승해서 투자 매리트는 다소 낮아졌음을 알 수 있다.

<그래프>최근 1년 주가 및 목표가 추이


이날 DS투자증권 김수현 연구원은 두산(000150)에 대해 "동사 전자 BG 사업부의 AI 가속기향 제품(GPU 보급 기능이 추가된)의 성장과 그 가치를 구체적으로 재평가할 수 있는 시점은 하반기 이후라고 판단. 이는 비밀 유지 계약에 의한 대량 생산과 이에 따른 실적의 반영 여부를 하반기 혹은 그 이후에 확인할 수 있다고 판단하기 때문. 따라서 이에 따른 기업가 치도 실적을 확인한 후 후행적으로 반응하는 것이 이상적. 다만 1) 23년 상반기 대만 경쟁사가 공급 차질을 빚으면서 북미 고객사가 듀얼 소싱을 결정했다는 점 2) 실제 그 경쟁사에서도 공식적으로 이 부분을 확인해준 점에서 가능성을 좀 더 높게 열어둘 필요가 있음. 올해 GPU 관련 북미 고객사 관련 매출이 상당히 미미하다고 가정해도 전자 BG사업부에서만 연간 매출액 8,610억원 (+5.8%)이 발생할 전망. 영업이익률은 약 10.5%로 추정(OP 900억원 추정). 이번 1분기도 큰 폭의 수익성 개선을 달성한 것으로 추정. 25년은 1,000억원이 넘는 영업이익이 예상. 따라서 전자 BG만 최소 1조원에서 1.5조원의 가치를 valuation에 반영할 수 있음." 이라고 분석했다.

07일 11시 03분 현재 두산(000150)은 전 거래일 대비 4.67%(500원) 상승한 161,400원에 거래되고 있다. 현재 주가를 기준으로 두산은 최고 목표가 대비 23.9%의 상승여력이 있는 것으로 나타났다.

<그래프>최근 6개월 목표주가 컨센서스






[아이넷 AI 로봇 기자]

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