매일 경제

특징종목	이슈요약
현대백화점 (069960)	하반기 수익성 개선 본격화 기대감 등에 상승
	▷상상인증권은 동사에 대해 새정부 출범으로 하반기부터 내수 소비 업종 전반에 대한 기대감이 높아지는 상황에서 수익성 개선 요인이 더욱 돋보일 것으로 전망. 이와 관련, 백화점과 면세점 일부 적자 점포 구조조정으로 인한 고정비 축소, 비용 역기저 효과 제거 등이 하반기에 더욱 본격화되는 가운데, 소비 심리 개선에 따른 매출 회복 시 레버리지를 기대할 수 있다고 언급. 이에 유통 업종 top-pick 의견을 유지한다고 밝힘. ▷한편, 2Q25 연결 실적은 매출액 1조1,014억원, 영업이익 760억원으로 무난한 실적을 기록할 것으로 전망. 백화점은 순매출 yoy -1%, 영업이익 yoy -3%, 면세점은 순매출 yoy +24%, 영업이익 -29억원, 지누스는 순매출 yoy +14%, 영업이익 202억원(흑자전환)이 예상된다고 밝힘. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 90,000원 -> 100,000원[상향]
KCC (002380)	기업가치제고계획 긍정적 분석 등에 상승
	▷하나증권은 동사에 대해 상법 개정안의 본회의 통과 직후 기업가치제고 계획과 HD한국조선해양 지분 기반의 EB 발행을 발표했다며, 자산 효율화 목표를 감안할 때, 기보유 투자유가증권의 가치가 부각될 수 밖에 없다는 결론에 도달한다고 밝힘. 정부의 저PBR 종목에 대한 밸류업 촉구, 이에 발 맞춘 회사의 의지, 상법 개정에 따른 이사의 충실의무를 감안할 때, 보유 지분 가치에 주목할 필요가 있다고 언급. ▷아울러 7/9일 자사주 의무 소각 추가 개정안이 발의되었다며, 동사의 기보유 자사주 비율은 17.24%(1,532,300주)로 전량 소각 시 BPS는 14% 상향되어 주주가치도 그만큼 증가한다고 언급. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 350,000원 -> 440,000원[상향]
대한항공 (003490)	양호한 2분기 실적 달성 속 하반기 실적 기대감 등에 상승
	▷지난 11일 장 마감 후 2분기 실적 발표, 별도 기준 매출액 3.98조원(전년동기대비 -0.93%), 영업이익 3,990.00억원(전년동기대비 -3.48%), 순이익 3,959.00억원(전년동기대비 +13.43%). ▷한국투자증권은 동사에 대해 2분기 실적이 기대치에 부합했다며, 미국 관세인상불확실성, 소액 면세제도 폐지, 여행소비 둔화 등 항공시장을 둘러싼 여러 우려들이 있었지만, 작년 역대급 호황과 유사한 수준의 이익을 달성했다고 밝힘. 별도 기준 영업이익은 전년대비 4% 감소한 3,990억원을 기록했지만, 이는 비수기임에도 1분기보다 14% 증가한 수치라고 설명. ▷또한, 하반기 실적 역시 여러 노이즈들에 흔들리지 않고 높은 시장 기대치를 충족시킬 것으로 전망. 이익의 절반 이상을 차지하는 미주 노선의 호황이 지속되고 있는 가운데, 지난주 델타항공 주가가 급등했는데, 이는 2분기 실적발표와 함께 하반기에 대한 강한 자신감을 보여줬기 때문으로 JV파트너인 동사의 수혜에 주목할 필요가 있다고 밝힘. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 30,000원[유지]
현대글로비스 (086280)	2분기 사 상최대 실적 전망 등에 상승
	▷대신증권은 동사에 대해 2025년 2분기 실적은 시장 컨센서스를 상회하는 양호한 실적을 시현할 것으로 전망. 2분기 평균환율이 1,399원으로 당초 예상보다 낮아지면서 CKD부문의 환율 효과는 줄어들 전망이라며, 완성차 및 자동차 부품에 대한 관세와 USTR의 항만세 부과 등으로 완성차 해상물동량 및 판매량 감소에 대한 시장의 우려가 있었지만, 이러한 우려를 불식시키는 사상최대의 영업이익을 달성할 것으로 예상한다고 분석. ▷아울러 PCTC부문에서 미주향 Captive 물량 감소에도 불구하고, 중국을 비롯한 Non-Captive 물량의 증가와 운임인상 효과로 견조한 외형 성장 및 수익성 개선이 이어진 것으로 추정. 또한, 주요 해외 공장의 가동률이 견조하게 유지되는 가운데, 2024년 10월부터 가동을 시작한 HMGMA의 생산량 증가로 CKD부문에서도 외형성장 기조가 지속되고 있는 것으로 판단한다고 밝힘. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 170,000원[유지]
이마트 (139480)	2분기 실적 컨센서스 상회 전망 등에 상승
	▷신한투자증권은 동사에 대해 2분기 매출과 영업이익은 7.13조원(+1.1%, 이하 YoY), 357억원(흑자전환)을 기록해 컨센서스를 8% 상회할 것으로 전망. 내수 소비 침체 속 외형 성장은 아쉬웠으나, 전반적인 경쟁 완화로 별도와 자회사 모두 호실적을 시현할 것으로 전망. ▷오프라인 사업 통합 시너지와 본업 경쟁력 강화를 통한 실적 개선세가 가시화되고 있는 가운데, 할인점 경쟁 강도 완화와 자회사 턴어라운드도 긍정적이며, 신정부 출범 후 내수 활성화 대책에 힘입은 구매력 개선도 기대된다고 밝힘. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 110,000원 -> 120,000원[상향]
LG전자 (066570)	HBM용 '하이브리드 본더 장비' 개발 착수 소식에 소폭 상승
	▷언론에 따르면, 동사 생산기술원(PRI)이 차세대 HBM 제조에 핵심이 되는 하이브리드 본더 장비를 개발하기 시작한 것으 로 확인됐으며, 2028년 하이브리드 본더를 양산한다는 목표도 세운 것으로 알려짐. 하이브리드 본더는 D램 칩을 수직으로 적층해 연결하는 장비로, 기존 열압착 방식(TC 본더)에 비해 더 얇고 발열이 적은 HBM을 구현할 수 있도록 지원하며 기존 방식에서 필요했던 연결 단자가 생략되면서 제조 효율이 향상되는 것이 특징임. 특히, 동사는 이번 개발을 발판 삼아 반도체 패키징 관련 장비 포트폴리오를 다각화하고, 관련 사업 영역을 확대할 계획으로 알려짐. ▷이와 관련, 업계 관계자는 "동사가 하이브리드 본더 개발에 성공할 경우 시장 선점 기회를 확보할 수 있을 것으로 기대된다"고 밝힘. ▷한편, 이 같은 소식 속 HBM용 본더 사업을 영위하고 있는 한미반도체, 한화비전은 경쟁 우려가 부각되면서 하락세를 기록중임.
현대로템 (064350)	2분기 실적 컨센서스 상회 전망 및 폴란드 K2 전차 2차 계약 기대감 지속 등에 소폭 상승
	▷교보증권은 동사에 대해 2분기 실적은 매출액 1조4,703억원(YoY +34.3%), 영업이익 2,604억원(OPM +17.7%)으로, 시장 예상치(매출액: 1조 3,928억원, 영업이익 2,348억원)를 소폭 상회할 것으로 전망. 이번 분기 인식된 폴란드 향 K2 물량은 약 25대 수준으로 판단되어 지난 분기 대비 약 6~7대 추가 매출 인식되었을 것으로 추정된다고 밝힘. ▷아울러 폴란드 2차 계약은 대한민국 신임 국방장관이 7월21일에 취임할 예정이므로, 계약 서명은 7월 말 또는 8월 초에 이뤄질 것으로 예상된다고 밝힘. 계약에는 총180대의 전차, 81대의 지원 차량, 군수 및 훈련 패키지가 포함되고, 전차는 K2 GF형 116~117대, K2 PL형 63~64대로 구성되며, 지원 차량은 공병 전차, 기술 지원 차량, 돌격 교량차량 등이 포함된다고 밝힘. 또한, 중동 6개국의 주력전차(MBT) 분야에서의 교체수요는 약 3,670대 규모로 예상되며, 총 도입 예산은 약 198억 달러에 이를 것으로 추정된다고 밝힘. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 150,000원 -> 290,000원[상향]
롯데케미칼 (011170)	2분기 실적 컨센서스 하회 전망 및 업황 회복 지연 우려 등에 소폭 하락
	▷한화투자증권은 동사에 대해 2분기 실적은 매출액 4.6조 원, 영업적자 2,122억 원으로 영업이익 기준 컨센서스(-1,436억 원)을 하회할 것으로 전망. LC USA는 에탄 가격 약세에도 MEG 정기보수가 진행됨에 따라 적자 폭이 확대된 것으로 추정되고, 기초소재 부문은 대산공장 정기보수와 주요 제품 스프레드 축소로 적자가 확대됐으며, 환율 하락과 해상 운임 상승에 따른 수익성 부담도 가중됐다고 설명. ▷아울러 화학 산업은 여전히 중국발 공급 과잉에서 벗어나지 못하고 있다고 밝힘. 이와 관련, 3분기에는 주요 공장 정기보수가 끝나며 LC USA와 기초소재 부문 실적 회복이 예상되고, 유가 하락과 운임 안정화에 따른 원가 부담도 일부 완화될 것으로 기대되지만, 수요 회복에 따른 스프레드 개선 여부는 불확실하다고 언급. ▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 90,000원 -> 84,000원[하향]
태광산업 (003240)	중국 스판덱스 공장 가동 중단 소식에 소폭 하락
	▷언론에 따르면, 동사가 중국 법인인 태광화섬상숙유한공사의 스판덱스 생산 라인을 14일부터 일부 멈추고 향후 운영 방향을 재검토하기로 결정한 것으로 전해짐. 중국 경쟁사들의 잇단 대규모 증설과 더딘 수요 회복에 현지 설비의 수익성이 날로 악화하자 이 같은 결정을 내렸으며, 동사는 중국 공장 전체를 폐쇄하는 방안도 검토하고 있는 것으로 전해짐. ▷한편, 태광화섬상숙은 최근 4년째 매출 감소세를 벗어나지 못하고 있으며, 적자 상태도 3년째 지속되어 2022년부터 올해 1분기까지 누적된 태광화섬상숙의 적자 규모는 1,365억원으로 자본 총계가 마이너스인 완전자본잠식 상태에 빠져 있는 것으로 전해짐.