매일 경제

특징종목	이슈요약
F&F (383220)	2025년 완만한 회복세 전망 등에 상승
	▷하나증권은 동사에 대해 25년 완만한 회복세가 기대된다며, 2025년 연간 매출은 1조9,563억원(YoY 3%), 영업이익은 4,730억원(YoY 5%)으로 추정. 내수 매출은 바닥을 다지고, 중국 성장률 둔화가 마무리되며 마진 정상화 흐름이 예상된다고 언급. ▷다만, 지난해 4분기 연결기준 매출액은 5,466억원(YoY -6%), 영업이익은 1,190억원(YoY -17%)으로 부진한 실적을 기록할 것으로 전망. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 90,000원 -> 85,000원[하향]
SNT모티브 (064960)	지난해 4분기 실적 컨센서스 부합 및 올해 매출성장 재개 전망 등에 소폭 상승
	▷대신증권은 동사에 대해 4Q24 고객사 물량 감소에 따른 외형 둔화세가 본격 완화되며, 4Q OP 286억으로 컨센/당사 추정(286억)에 부합하는 양호한 실적을 기록할 것으로 전망. 특히, 전기차 구동모터/DU 관련 물량 감소가 마무리되며 YoY 매출 감소세가 3Q24 -20% → 4Q24 -1%로 대폭 완화되었다고 밝힘. ▷아울러 25년 매출성장 재개가 기대된다고 전망. 특히, 2025년 현대차그룹 HEV 물량 증가, GM향 오일펌프 납품 지속에 따른 안정적인 매출 성장이 예상되며, 전기차 모터 관련 신규 고객사 수주 여부에 따라 추가 성장성 확대될 가능성이 존재한다고 분석. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 56,000원 -> 59,000원[유지]
POSCO홀딩스 (005490)	지난해 4분기 전 사업부 부진 속 실적 컨센서스 하회 전망 등에 소폭 하락
	▷메리츠증권은 동사에 대해 지난해 4분기 연결 영업이익은 4,736억원(-36.3% QoQ, +55.6% YoY)으로 컨센서스(6,116억원)를 22.6% 하회할 것으로 전망. 철강부문 판매량은 개선되나 연말 일회성비용 감안 시 전분기 대비 소폭 감익이 예상되며, 非철강(포스코인터, 포스코퓨처엠) 실적 부진이 컨센서스 하회 요인으로 크게 작용할 것이라고 밝힘. ▷이와 관련 철강 판매 량이 전분기 대비 소폭 개선되어 840만톤을 상회할 것으로 보이나, 원료가와 판가 동시 하락으로 롤마진 개선은 부재하고, 임단협, 재고평가손실 등으로 인한 연말 일회성비용을 감안한다면 포스코 별도영업이익은 4,084억원(-6.8% QoQ)을 예상한다고 밝힘. ▷아울러 포스코인터내셔널은 에너지 부문에서 비수기와 SMP 약세, 그리고 소재사업 부문에서 철강시황 부진으로 인해 낮아진 시장 눈높이마저 큰 폭으로 하회할 것으로 추정. 포스코퓨처엠 또한 부진한 업황과 양극재 불용재고손실로 인해 영업적자 기록을 전망하며, 퓨처엠을 제외한 이차전지소재사업부문 또한 지난 11월 광양 광석리튬2공장 준공으로 인해 소폭의 적자 확대가 예상된다고 밝힘. ▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 470,000원 -> 380,000원[하향]
넷마블 (251270)	지난해 4분기 실적 부진 전망 등에 하락
	▷한화투자증권은 동사에 대해 4Q24 실적은 매출액 5,898억원, 영업이익 229억원을 기록하며 영업이익 컨센서스 388억원을 하회한 것으로 추정. 이와 관련, 매출액이 QoQ 9% 감소할 것으로 예상하는데, 신작 킹아서: 레전드라이즈가 11월에 출시되었지만 유의미한 성과는 없었고 기존 게임들의 매출 감소세가 지속된 것으로 파악된다고 분석. 이어 영업비용은 QoQ 2.6% 감소하며 전반적 비용 통제 기조가 유지될 것으로 본다고 밝힘. ▷아울러 올해 실적 기준 P/E 21배에서 거래되고 있는 밸류에이션 관점에서 보면 동사에 대한 투자 매력도는 낮다고 밝힘. ▷투자의견 : HOLD[유지], 목표주가 : 55,000원[유지]